美国经济衰退在即?债市给出12年来最强信号

美债市场的一项衰退指标已经升至2007年以来的最高警戒线。

据新浪财经,周一,10年期美债收益率下挫至1.73%,创2016年10月美国总统大选前最低。盘中,10年期美债比三个月期美债收益率低32个基点,这是2007年以来程度最深的倒挂。

短期美债的收益率超过长期美债收益率一般被视为现在增长将高于未来的迹象。纽约联储研究发现,3个月到10年期美债之间的关系最具有指标性。而白宫经济顾问Kudlow此前也表示,三月期美债和10年期美债之间的指标至关重要。

在过去50年间,一共发生过6次三个月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况,经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂,而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

德银此前在报告中详细描述了“收益率曲线”如何成为市场公认的经济周期指标,并指出如果2年和10年期国债收益率倒挂持续超过三个月,下一波经济衰退就可以说“实锤”了。

而许多投资者预计,10年期美债的收益率将继续下滑。

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)的固定收益全球首席投资官Rick Rieder预计,10年期美债的利率将降至1.5%。

他表示:“由于美联储准备放松货币政策,我们可能会在一段时间内处于一个明显较低利率的环境中”。

自上周美联储降息25个基点以来,投资者大量买入联邦基金期货合约,这意味着市场预计9月美联储将再次下调利率。

分析师指出,来自收益率曲线的信号表明,期货市场预计,美联储明年的政策利率将降至零——美联储不得不削减200个基点来推迟经济衰退。

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